Jak opcje cenowe są wycenione

Opcje Podstawy: Jak działają opcje Teraz, gdy znasz podstawy opcji, oto przykład ich działania. Skorzystaj z fikcyjnej firmy o nazwie Corys Tequila Company. Powiedzmy, że 1 maja cena akcji Corys Tequila Co. wynosi 67, a premia (koszt) to 3,15 za wezwanie z lipca 70, co wskazuje, że wygasanie to trzeci piątek lipca, a cena wykonania to 70. Łączna cena kontraktu to 3,15 x 100 315. W rzeczywistości trzeba wziąć pod uwagę prowizje, ale zignoruj ​​je dla tego przykładu. Pamiętaj, że umowa opcji na akcje jest opcją zakupu 100 akcji, dlatego musisz pomnożyć kontrakt przez 100, aby uzyskać całkowitą cenę. Cena wykonania wynosząca 70 oznacza, że ​​cena akcji musi wzrosnąć powyżej 70 lat, zanim opcja kupna jest warta czegoś więcej, ponieważ kontrakt wynosi 3,15 na akcję, cena progu break even wynosi 73,15. Kiedy cena akcji wynosi 67, jej cena jest niższa niż 70, więc opcja jest bezwartościowa. Ale nie zapominaj, że zapłaciłeś 315 za opcję, więc obecnie jesteś mniejszy o tę kwotę. Trzy tygodnie później cena akcji wynosi 78. Umowa na opcje wzrosła wraz z ceną akcji i teraz jest warta 8,25 x 100 825. Odejmij kwotę zapłaconą za kontrakt, a twój zysk to (8,25 - 3,15) x 100 510. Ty prawie podwoiliśmy nasze pieniądze w ciągu zaledwie trzech tygodni. Możesz sprzedać swoje opcje, które nazywają się zamknięciem pozycji i zabrać twoje zyski - o ile oczywiście nie myślisz, że cena akcji będzie nadal rosła. Na potrzeby tego przykładu powiedzmy, że pozwoliliśmy mu jeździć. Do daty wygaśnięcia cena spada do 62. Ponieważ jest to mniej niż nasza 70 cena wykonania i nie ma czasu, umowa opcyjna jest bezwartościowa. Obecnie sprowadzamy się do pierwotnej inwestycji w wysokości 315. Podsumowując, oto, co się stało z naszą inwestycją w opcje: wahania cenowe na czas trwania tego kontraktu z wysokiego do niskiego wynosiły 825, co dałoby nam ponad dwukrotność naszej pierwotnej inwestycji. To jest dźwignia w działaniu. Ćwiczenie kontra handlowanie Jak dotąd mówiliśmy o opcjach jako o prawie do kupna lub sprzedaży (ćwiczenia) instrumentu bazowego. Jest to prawdą, ale w rzeczywistości większość opcji nie jest faktycznie wykonywana. W naszym przykładzie możesz zarabiać pieniądze, ćwicząc w wieku 70 lat, a następnie sprzedając akcje na rynku w wieku 78 lat, aby uzyskać 8-procentowy zysk. Możesz również zatrzymać akcje, wiedząc, że możesz je kupić z dyskontem do aktualnej wartości. Jednak większość posiadaczy czasu decyduje się na ich zyski, handlując (zamykając) swoją pozycję. Oznacza to, że posiadacze sprzedają swoje opcje na rynku, a autorzy kupują swoje pozycje do zamknięcia. Według CBOE około 10 opcji jest wykonywanych, 60 jest wymienianych, a 30 wygasa - bezwartościowych. Wartość wewnętrzna i wartość czasowa W tym momencie warto wyjaśnić więcej na temat wyceny opcji. W naszym przykładzie premia (cena) opcji wzrosła z 3,15 do 8,25. Wahania te można wytłumaczyć wartością wewnętrzną i wartością czasu. Zasadniczo, premia opcyjna jest wartością jej wewnętrznej wartości. Pamiętaj, że wartość wewnętrzna to kwota w pieniądzu, która w przypadku opcji kupna oznacza, że ​​cena akcji jest równa cenie wykonania. Wartość czasu reprezentuje możliwość zwiększenia wartości opcji. Tak więc cena opcji w naszym przykładzie może być uważana za następującą: W prawdziwym życiu opcje prawie zawsze handlują powyżej wartości wewnętrznej. Jeśli się zastanawiasz, po prostu wybraliśmy numery dla tego przykładu z powietrza, aby pokazać, jak działają opcje. Zdobądź podstawy pod czapką, zanim wejdziesz do gry. Cena opcji, zwanej inaczej premią, ma dwa podstawowe składniki: wartość wewnętrzną i wartość czasu. Zrozumienie tych czynników może pomóc przedsiębiorcy w rozeznaniu, które. Głównymi czynnikami wpływającymi na cenę opcji są: cena akcji bazowych, cena wewnętrzna, czas wygaśnięcia i zmienność. Dowiedz się więcej o opcjach na akcje, w tym o podstawowej terminologii i źródłach zysków. Poznaj trzy najważniejsze zagrożenia i dowiedz się, jak mogą one wpłynąć na ciebie po obu stronach transakcji opcyjnych. Dobrym miejscem na rozpoczęcie od opcji jest pisanie tych umów na posiadanych już udziałach. Nauka zrozumienia języka łańcuchów opcji pomoże ci stać się bardziej świadomym inwestorem. Zdolność do ćwiczenia tylko w dniu wygaśnięcia jest tym, co odróżnia te opcje. Są chwile, kiedy inwestor nie powinien wykonywać opcji. Dowiedz się, kiedy należy trzymać i kiedy spasować. Często zadawane pytania Chociaż oba terminy są często używane do opisania wydajności inwestycji, zysk i zwrot nie są jednym i tym samym. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Pożyczka o zmiennej stopie oprocentowania to pożyczka, w której stopa procentowa naliczona od pozostałego salda różni się jako odsetek rynkowy. Często zadawane pytania Chociaż oba terminy są często używane do opisania wydajności inwestycji, zysk i zwrot nie są jednym i tym samym. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Pożyczka o zmiennym oprocentowaniu to pożyczka, w której stopa procentowa naliczona od pozostałego salda zmienia się w zależności od oprocentowania rynkowego. Ceny opcji Możesz odnieść sukces, pokonując rynek, handlując zapasami, stosując zdyscyplinowany proces przewidujący dobry ruch w górę lub w dół . Wielu inwestorów zyskało także zaufanie, aby zarabiać na rynku akcji, identyfikując jeden lub dwa dobre akcje, które mogą wkrótce zrobić duży ruch. Ale jeśli nie wiesz, jak wykorzystać ten ruch, możesz zostać w prochu. Jeśli to brzmi jak ty, to może czas, aby rozważyć użycie opcji do odtworzenia następnego ruchu. W tym artykule omówimy kilka prostych czynników, które należy wziąć pod uwagę, jeśli planujesz handlować opcjami, aby wykorzystać ruchy giełdowe. Opcjonalne ceny Przed wejściem do świata opcji handlowych inwestorzy powinni dobrze zrozumieć czynniki decydujące o wartości opcji. Obejmują one bieżącą cenę akcji, wartość wewnętrzną. czas do wygaśnięcia lub wartość czasu. zmienność. oprocentowanie i wypłacone dywidendy gotówkowe. (Jeśli nie wiesz o tych elementach konstrukcyjnych, zapoznaj się z samouczkami Podstawy Opcji i Opcjami Opcji.) Istnieje kilka modeli wyceny opcji, które wykorzystują te parametry do ustalenia wartości rynkowej opcji. Spośród nich najbardziej popularny jest model Blacka-Scholesa. Pod wieloma względami opcje są jak każda inna inwestycja, w której musisz zrozumieć, co decyduje o ich cenie, aby móc je wykorzystać, aby wykorzystać ruchy na rynku. Główne czynniki wpływające na cenę opcji Zacznijmy od głównych czynników wpływających na cenę opcji: bieżąca cena akcji, wartość wewnętrzna, czas do wygaśnięcia lub wartość czasowa oraz zmienność. Obecna cena akcji jest dość oczywista. Przesunięcie ceny akcji w górę lub w dół ma bezpośredni - choć nie równy - wpływ na cenę opcji. Gdy cena akcji rośnie, tym bardziej prawdopodobne jest, że cena opcji kupna wzrośnie, a cena opcji sprzedaży spadnie. Jeśli cena akcji spadnie, wówczas odwrotność najprawdopodobniej stanie się ceną połączeń i kupek. (Aby zapoznać się z tematem, zobacz ESO: przy użyciu modelu Blacka-Scholesa.) Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna to wartość, którą miałaby dana opcja, gdyby została wykonana dzisiaj. Zasadniczo wartość wewnętrzna to kwota, o którą cena wykonania opcji znajduje się w pieniądzu. Jest to część ceny opcji, która nie jest tracona z powodu upływu czasu. Następujące równania mogą być użyte do obliczenia wartości wewnętrznej połączenia lub opcji put: Opcja Call Wartość wewnętrzna Instrumenty podstawowe Cena Aktualna Cena połączenia Kurs Cena Put Opcja Wartość początkowa Kurs Strike Cena Instrumenty bazowe Aktualna cena Wewnętrzna wartość opcji odzwierciedla efektywną sytuację finansową korzyść, która wynikałaby z natychmiastowego wykonania tej opcji. Zasadniczo jest to minimalna wartość opcji. Opcje handlujące pieniędzmi lub z pieniędzy nie mają wartości wewnętrznej. Na przykład, powiedzmy, że akcje General Electric (GE) sprzedają na poziomie 34,80. Opcja kupna GE 30 miałaby wartość wewnętrzną 4,80 (34,80 30 4,80), ponieważ posiadacz opcji może skorzystać z opcji zakupu akcji GE po cenie 30, a następnie obrócić się i automatycznie sprzedać je na rynku za 34,80 - zysk 4,80. W innym przykładzie, opcja wywołania GE 35 miałaby wartość wewnętrzną równą zero (34,80 35 -0,20), ponieważ wartość wewnętrzna nie może być ujemna. Należy również zauważyć, że wartość wewnętrzna działa również w taki sam sposób w przypadku opcji sprzedaży. Na przykład opcja sprzedaży GE 30 będzie miała wartość wewnętrzną równą zero (30 34.80 -4.80), ponieważ wartość wewnętrzna nie może być ujemna. Z drugiej strony opcja sprzedaży GE 35 miałaby wartość wewnętrzną równą 0,20 (35 34,80 0,20). Wartość czasu Wartość czasowa opcji to kwota, o jaką cena dowolnej opcji przekracza wartość wewnętrzną. Jest to bezpośrednio związane z tym, ile czasu ma opcja, aż do jej wygaśnięcia, a także zmiennością akcji. Wzór do obliczenia wartości czasowej opcji jest następujący: Wartość czasu Opcja Cena Cena wewnętrzna Im więcej czasu ma opcja, dopóki nie wygasa, tym większa szansa, że ​​znajdzie się ona w pieniądzu. Składnik czasowy opcji zanika w sposób wykładniczy. Rzeczywiste wyprowadzenie wartości czasowej opcji jest dość skomplikowanym równaniem. Zasadniczo opcja traci jedną trzecią jej wartości w pierwszej połowie swojego życia i dwie trzecie w drugiej połowie swojego życia. Jest to ważna koncepcja dla inwestorów inwestujących w papiery wartościowe, ponieważ im bardziej zbliżasz się do daty wygaśnięcia, tym bardziej konieczne jest przesunięcie podstawowego zabezpieczenia, aby wpłynąć na cenę opcji. Wartość czasu jest często określana jako wartość zewnętrzna. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj "Znaczenie wartości czasu"). Wartość czasu to w zasadzie premia za ryzyko, którą sprzedawca opcji musi zapewnić nabywcy opcji, prawo do kupna za sprzedane akcje do daty wygaśnięcia opcji. To jest jak składka ubezpieczeniowa opcji, im wyższe ryzyko, tym wyższy koszt zakupu opcji. Spoglądając ponownie na powyższy przykład, jeśli GE jest wyceniane na 34,80, a opcja wykupu GE 30 w terminie jednego miesiąca do wykupu wynosi 5, wartość czasowa opcji wynosi 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Tymczasem, przy obrotach GE na poziomie 34,80, wartość opcji kupna w modelu GE 30 na poziomie 6,85 z terminem wygaśnięcia wynoszącym dziewięć miesięcy wynosi 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Zauważ, że wartość wewnętrzna jest taka sama, a cała różnica w cenie tej samej opcji ceny wykonania jest wartością czasu. Wartość czasowa opcji zależy również w dużej mierze od zmienności, ponieważ rynek oczekuje, że zapasy będą wyświetlane do wygaśnięcia. W przypadku akcji, w przypadku których rynek nie przewiduje dużego wzrostu akcji, wartość opcji w czasie będzie względnie niska. Odwrotnie jest w przypadku bardziej niestabilnych zapasów lub tych z wysoką beta. głównie ze względu na niepewność ceny akcji przed wygaśnięciem opcji. W poniższej tabeli można zobaczyć przykład GE, który został już omówiony. Pokazuje cenę transakcyjną GE, kilka cen wykonania oraz wartości wewnętrzne i czasowe dla opcji kupna i sprzedaży. General Electric jest uważany za zapas o niskiej zmienności z beta 0,49 dla tego przykładu. Amazon Inc. (AMZN) jest dużo bardziej zmiennym magazynem z beta 3,47 (patrz rysunek 2). Porównaj opcję połączeń GE 35 z dziewięciomiesięcznym terminem wygaśnięcia z opcją AMZN 40 z terminem wygaśnięcia dziewięciu miesięcy. GE ma tylko 0,20, aby awansować, zanim znajdzie się w kasie, a AMZN ma 1,30, aby awansować, zanim znajdzie się w kasie. Wartość czasowa tych opcji wynosi 3,70 dla GE i 7,50 dla AMZN, co wskazuje na znaczną premię na opcji AMZN ze względu na zmienny charakter akcji AMZN. Wykres 2: Amazon (AMZN) To sprawia, że ​​- sprzedawca opcji GE nie spodziewa się uzyskać znacznej premii, ponieważ kupujący nie oczekują znacznego wzrostu ceny akcji. Z drugiej strony sprzedawca opcji AMZN może spodziewać się wyższej premii z uwagi na niestabilny charakter akcji AMZN. Zasadniczo, gdy rynek uważa, że ​​akcje będą bardzo niestabilne, wartość czasowa opcji wzrośnie. Z drugiej strony, gdy rynek uważa, że ​​akcje będą mniej zmienne, wartość czasowa opcji spada. To właśnie oczekiwanie przez rynek przyszłej zmienności zapasów ma kluczowe znaczenie dla ceny opcji. (Kontynuuj czytanie na ten temat w The Abc of Volatility Option.) Wpływ zmienności jest w większości subiektywny i trudno go oszacować. Na szczęście istnieje kilka kalkulatorów, które można wykorzystać do oszacowania zmienności. Aby uczynić to jeszcze bardziej interesującym, istnieje również kilka rodzajów zmienności - z dorozumianymi i historycznymi są najbardziej widoczne. Kiedy inwestorzy patrzą na zmienność w przeszłości, nazywa się to albo zmiennością historyczną, albo zmiennością statystyczną. Zmienność historyczna pomaga określić możliwą wielkość przyszłych ruchów akcji bazowych. Statystycznie, dwie trzecie wszystkich wystąpień kursu akcji nastąpi w granicach plusa lub minus jednego odchylenia standardowego stanu zapasów w określonym przedziale czasu. Historyczna zmienność spogląda wstecz w czasie, aby pokazać, jak niestabilny był rynek. Pomaga to inwestorom w określeniu, która cena wykonania jest najbardziej odpowiednia do wyboru dla konkretnej strategii, którą mają na myśli. (Aby dowiedzieć się więcej na temat zmienności, zobacz Wykorzystywanie zmienności historycznej do wyznaczania przyszłego ryzyka oraz zastosowania i ograniczenia zmienności). Impliedowana zmienność jest implikowana przez obecne ceny rynkowe i jest stosowana z modelami teoretycznymi. Pomaga ustalić aktualną cenę istniejącej opcji i pomaga graczom opcji w ocenie potencjału handlu opcjami. Implikowana zmienność określa, jaką opcję handlowcy spodziewają się przyszłej niestabilności. W związku z tym zmienność implikowana jest wskaźnikiem bieżących nastrojów na rynku. Nastroje te zostaną odzwierciedlone w cenie opcji pomagających inwestorom opcji w ocenie przyszłej zmienności opcji i akcji w oparciu o bieżące ceny opcji. The Bottom Line Inwestor giełdowy, który jest zainteresowany wykorzystaniem opcji do przechwytywania potencjalnego ruchu w magazynie, musi zrozumieć, w jaki sposób opcje są wyceniane. Poza podstawową ceną akcji, kluczową determinantą ceny opcji jest jej wewnętrzna wartość - kwota, o którą cena wykonania opcji jest w pieniądzu - i jej wartość czasowa. Wartość czasu zależy od tego, ile czasu ma opcja, dopóki nie wygasa, a zmienność opcji. Zmienność jest szczególnie interesująca dla inwestora giełdowego, który chce skorzystać z opcji, aby uzyskać dodatkową korzyść. Historyczna zmienność zapewnia inwestorowi względną perspektywę wpływu zmienności na ceny opcji, a obecne wyceny opcji zapewniają zmienność implikowaną, której rynek oczekuje w przyszłości. Znajomość obecnej i oczekiwanej zmienności, która jest w cenie opcji, jest niezbędna dla każdego inwestora, który chce skorzystać z ruchu ceny akcji. Wskazówka 1 - Wszystko o opcjach magazynowych Moim celem jest dać podstawową wiedzę na temat tego, co Opcje na giełdzie to bezmyślne dezorientowanie niepotrzebnymi szczegółami. Przeczytałem kilkadziesiąt książek o opcjach na akcje, a nawet moje oczy zaczynają niedługo naszkicować większość z nich. Zobaczmy, jak łatwo możemy to zrobić. Podstawowa opcja kupna Definicja Kupno opcji kupna daje prawo (ale nie obowiązek) do zakupu 100 akcji spółki po określonej cenie (zwanej ceną wykonania) od daty zakupu do trzeciego piątku określonego miesiąca ( nazywana datą wygaśnięcia). Ludzie kupują połączenia, ponieważ mają nadzieję, że akcje wzrosną, a zyskają, albo sprzedając połączenia po wyższej cenie, albo korzystając z opcji (np. Kupują akcje po cenie wykonania w momencie, gdy cena rynkowa jest wyższy). Podstawowa opcja Put Definicja Zakup opcji put daje prawo (ale nie obowiązek) sprzedaży 100 akcji spółki po określonej cenie (zwanej ceną wykonania) od daty zakupu do trzeciego piątku określonego miesiąca ( nazywana datą wygaśnięcia). Ludzie kupują puty. ponieważ mają nadzieję, że spadną zapasy, i osiągną zysk, albo sprzedając kupę po wyższej cenie, albo wykonując swoją opcję (tj. zmuszając sprzedającego do kupienia akcji po cenie wykonania w danym momencie) gdy cena rynkowa jest niższa). Kilka użytecznych szczegółów Zarówno opcje put i call są kwotowane w dolarach (np. 3.50), ale w rzeczywistości kosztują 100 razy kwotowaną kwotą (np. 350,00), plus średnio 1,50 prowizji (pobierana przez mojego brokera rabatowego - prowizje pobierane przez innych brokerów są znacznie wyższe). Opcje połączeń są sposobem na wykorzystanie twoich pieniędzy. Jesteś w stanie uczestniczyć we wszelkich ruchach w górę akcji bez konieczności wyrzucania wszystkich pieniędzy na zakup akcji. Jeśli jednak cena akcji nie wzrośnie, nabywca opcji może stracić 100 swoich kolejnych inwestycji. Z tego powodu opcje są uważane za ryzykowne inwestycje. Z drugiej strony, można znacznie zmniejszyć ryzyko. W większości przypadków polega to na sprzedaży, a nie kupowaniu opcji. Terrys Tips opisuje kilka sposobów na zmniejszenie ryzyka finansowego poprzez sprzedaż opcji. Ponieważ większość rynków akcji rośnie z czasem, a większość ludzi inwestuje w akcje, ponieważ mają nadzieję, że ceny wzrosną, istnieje więcej zainteresowania i aktywności w opcjach połączeń niż w opcjach sprzedaży. Od tego momentu, jeśli używam opcji termin bez określenia, czy jest to opcja put lub call, mam na myśli opcję połączenia. Przykład z realnym światem Oto niektóre ceny opcji kupna hipotetycznej firmy XYZ z 1 lutego 2017 roku: Cena akcji: 45,00 PLN poza kursem (cena wykonania jest wyższa niż cena akcji) Premia to cena kupującego z opcją kupna płaci za prawo do kupowania 100 udziałów w magazynie bez konieczności wyrzucania pieniędzy, które mógłby kosztować zapasy. Im większy okres czasu opcji, tym wyższa premia. Premia (taka sama jak cena) połączenia na pieniądze składa się z wartości wewnętrznej i premii za czas. (Rozumiem, że jest to mylące: w przypadku opcji na pieniądze, cena opcji lub premia ma część składową, która jest nazywana składką czasową). Wartość wewnętrzna to różnica między ceną akcji a ceną wykonania. Każda dodatkowa wartość w cenie opcji nazywa się składką czasową. W powyższym przykładzie, wezwanie Mar 10 40 sprzedaje się na poziomie 7. Wartość wewnętrzna wynosi 5, a premia czasu wynosi 2. W przypadku transakcji typu "at-the-money" i "out-of-the-money" cała cena opcji to czas premia. Największe składki czasowe można znaleźć w cenach wykonania at-the-money. Opcje, które mają więcej niż 6 miesięcy do daty wygaśnięcia, nazywają się LEAPS. W powyższym przykładzie, połączenia z 12 stycznia są LISKAMI. Jeśli cena akcji pozostaje taka sama, wartość zarówno zakładów, jak i połączeń maleje z upływem czasu (w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia). Kwota, którą opada opcja, nazywa się rozpadem. Po wygaśnięciu wszystkie transakcje typu "pieniądze za pieniądze" i "out-of-the-money" mają wartość zerową. Tempo zaniku jest większe, gdy opcja zbliża się do wygaśnięcia. W powyższym przykładzie średni rozpad w przypadku LEAP z 12 XI 45 wynosiłby 0,70 na miesiąc (16,0023 miesięcy). Z drugiej strony, opcja kupna z 10 lutego 45 zostanie zerwana o 2,00 (zakładając, że zapasy pozostają takie same) w ciągu zaledwie trzech tygodni. Różnica w szybkości zaniku różnych serii opcji stanowi sedno wielu strategii opcyjnych przedstawionych w Terrys Tips. Spread występuje, gdy inwestor kupuje jedną serię opcji dla akcji i sprzedaje inną serię opcji dla tego samego zasobu. Jeśli posiadasz opcję kupna, możesz sprzedać inną opcję na tym samym magazynie, o ile cena wykonania jest równa lub większa od posiadanej opcji, a data wygaśnięcia jest równa lub niższa od posiadanej opcji. Typowym rozszerzeniem w powyższym przykładzie byłoby kupienie wezwania Mar 10 40 za 7 i sprzedaż wezwania Mar 10 45 za 4. Rozrzut ten kosztowałby 3 plus prowizje. Jeśli kurs jest na poziomie 45 lub wyższym, gdy opcje wygasną w trzeci piątek marca, spread będzie wart dokładnie 5 (dając właścicielowi spreadu 60-krotny zysk za dany okres, nawet jeśli stan akcji będzie taki sam, mniej niż prowizje, kurs). Spready są sposobem na zmniejszenie, ale nie eliminowanie ryzyka związanego z opcjami zakupu. O ile spready mogą nieco ograniczać ryzyko, ograniczają również potencjalne zyski, które może przynieść inwestor, gdyby spread nie został nałożony. To jest bardzo krótki przegląd opcji połączeń. Mam nadzieję, że nie jesteś całkowicie zdezorientowany. Jeśli ponownie przeczytasz tę sekcję, powinieneś zrozumieć na tyle, aby zrozumieć istotę 4 strategii omawianych w Poradach Terrys. Dalsze czytanie Dwa kolejne kroki pomogą ci zrozumieć. Najpierw przeczytaj sekcję Często zadawane pytania. Po drugie, Zapisz się do mojego bezpłatnego raportu strategii. i otrzymać cenny raport Jak utworzyć portfel opcji, który będzie lepszy od inwestycji w akcje lub fundusze wzajemne. Ten raport zawiera miesięczny opis transakcji na opcjach, które zrobiłem w ciągu roku, i pozwoli ci lepiej zrozumieć, jak działa co najmniej jedna z moich strategii opcyjnych. Symbole opcji giełdowych W 2017 r. Zmieniono symbole opcji, tak aby teraz wyraźnie wskazywały na istotną obawę związaną z opcją - podstawowy zasób, który jest zaangażowany, cenę wykonania, niezależnie od tego, czy jest to kupno lub wezwanie, oraz faktyczna data wygaśnięcia opcji . Na przykład symbol SPY120171C135 oznacza bazowe zapasy SPY (śledzenie zapasów dla SampP 500), 12 to rok (2017), 0121 to trzeci piątek stycznia, kiedy ta opcja wygasa, C oznacza połączenie, a 135 to cena wykonania. Stock LEAPS to jedna z największych tajemnic w świecie inwestycji. Mało kto o nich wie dużo. The Wall Street Journal i The New York Times nawet nie zgłaszają cen akcji lub transakcji LEAP, chociaż sprzedaż dokonywana jest każdego dnia roboczego. Raz w tygodniu Barrons niemalże niechętnie zawiera pojedynczą kolumnę, w której informuje o aktywności handlowej za kilka cen wykonania dla około 50 firm. A jednak LEOPS są dostępne dla ponad 400 firm i po różnych cenach wykonania. LEOPS, Simply Defined Stock LEAPS to długoterminowe opcje na akcje. Termin jest akronimem dla długoterminowych Equity AntitiPation Securities. Mogą to być albo put, albo call. LEAPS są zwykle dostępne w handlu w lipcu, a początkowo mają 2,5-letnią trwałość. W miarę upływu czasu i pozostało tylko sześć miesięcy na okres LEAP, opcja ta nie jest już nazywana LEAP, ale jedynie opcją. Aby rozróżnienie było jasne, symbol LEAP zmienia się tak, aby pierwsze trzy litery były takie same jak inne opcje krótkoterminowe firmy. LEOPS są podatkowe Wszystkie LEAPS wygasają w trzeci piątek stycznia. Jest to bardzo przydatna funkcja, ponieważ jeśli sprzedajesz LEAP po wygaśnięciu i masz zysk, twój podatek nie jest należny przez kolejne 15 miesięcy. Możesz całkowicie uniknąć podatku, korzystając z opcji. Na przykład, w przypadku opcji kupna, kupujesz akcje po cenie wykonania opcji, którą posiadasz. Posiadanie LEAPS Call jest podobne do właściciela Stock Call LEAPS daje ci wszystkie prawa własności akcji, z wyjątkiem głosowania na sprawy spółki i pobierania dywidend. Co najważniejsze, są one środkiem do wykorzystania twojej pozycji magazynowej bez kłopotów i kosztów odsetkowych kupowania na marży. Nigdy nie otrzymasz wezwania do uzupełnienia depozytu na Twoim LEAP, jeśli akcje powinny gwałtownie spaść. Nigdy nie możesz stracić więcej niż koszt LEAP - nawet jeśli akcje spadają o większą kwotę. Oczywiście LEAPS są wyceniane, aby odzwierciedlać zainwestowane odsetki, których unikasz, oraz niższe ryzyko z powodu ograniczonej możliwości spadku. Podobnie jak we wszystkim innym, nie ma darmowego lunchu. Wszystkie opcje ulegają rozpadowi, ale wszystkie spadki nie są równe Wszystkie LEWKI, jak każda opcja, tracą na wartości w czasie (zakładając, że cena akcji pozostanie niezmieniona). Ponieważ pozostało mniej miesięcy do daty wygaśnięcia, opcja jest warta mniej. Kwota, którą obniża każdego miesiąca, nazywa się rozpadem. Interesującą cechą miesięcznego spadku jest to, że jest on o wiele mniejszy w przypadku LEAP niż w przypadku opcji krótkoterminowej. W rzeczywistości, w ostatnim miesiącu istnienia opcji, rozpad jest zwykle trzykrotnie (lub więcej) miesięcznym spadkiem wskaźnika LEAP (przy tej samej cenie wykonania). Opcja "at-the-money" lub "out-of-the-money" obniży się do zera w miesiącu wygaśnięcia, podczas gdy LEAP prawie się nie zmieni. Zjawisko to jest podstawą wielu strategii handlowych oferowanych w Poradach Terryrsquos. Dość często, jesteśmy właścicielami wolniejszego niszczenia LEAP i sprzedajemy szybciej rozkładającą się krótkoterminową opcję komuś innemu. Podczas gdy tracimy pieniądze na naszym LEAP (zakładając brak zmiany ceny akcji), facet, który kupił opcję krótkoterminową, traci znacznie więcej. Więc wychodzimy przed siebie. Na początku może wydawać się to nieco mylące, ale naprawdę jest całkiem proste. Kup LEAPS do zatrzymania, nie do handlu Jeden niefortunny aspekt LEAPS wynika z faktu, że niewielu ludzi wie o nich lub je wymienia. W związku z tym wolumen obrotu jest znacznie niższy niż w przypadku opcji krótkoterminowych. Oznacza to, że przez większość czasu istnieje duża różnica między ceną kupna a zapytaniem. (To nie jest prawdą w przypadku QQQQ LEAPS i jest to jeden z powodów, dla których szczególnie lubię handlować kapitałem Nasdaq 100). Osoba na drugim końcu twojej transakcji jest zazwyczaj profesjonalnym animatorem rynku, a nie zwykłym inwestorem lub kupującym. sprzedaż LEAP. Ci specjaliści są uprawnieni do osiągania zysków za swoją usługę zapewniania płynnego rynku dla nieaktywnych instrumentów finansowych, takich jak LEAPS. I robią. Udaje im się sprzedać po zadanej cenie przez większość czasu i kupić po cenie oferty. Oczywiście nie otrzymujesz wspaniałych cen, którymi cieszy się animator rynku. Więc kiedy kupujesz LEAP, planuj trzymanie go przez długi czas, prawdopodobnie do czasu wygaśnięcia. Chociaż zawsze możesz sprzedać swój LEAP w dowolnym momencie, jest on drogi ze względu na dużą różnicę między ceną kupna a zapytaniem. Terrys Tips Opcje giełdowe Blog z transakcji 20 lutego 2017 r. Dzisiaj chciałbym podzielić się pomysłem, którego używamy w jednym z naszych portfeli Terrys Tips. Portfel rozpoczęliśmy 4 stycznia 2017 r., A w pierwszych sześciu tygodniach portfel zyskał 30 po prowizji. To daje około 250 na cały rok, jeśli utrzymamy ten średni zysk (prawdopodobnie nie możemy tego utrzymać, ale to na pewno dobry początek i pozytywne poparcie dla podstawowej idei). Korzystanie z Investors Business Daily do tworzenia strategii opcji IBD publikuje listę, która nazywa się Top 50. Składa się z firm, które mają pozytywny impet. Naszym zamiarem jest sprawdzenie tej listy dla firm, które szczególnie nam się podobają z powodów fundamentalnych poza czynnikiem rozpędu. Po wybraniu kilku faworytów, tworzymy zakład za pomocą opcji, które przyniosą miłą korzyść, jeśli stan akcji pozostanie co najmniej płaski przez następne 45 60 dni. W większości przypadków zapasy mogą nieco spaść, a my nadal osiągniemy maksymalny zysk. Pierwsze 4 firmy, które wybraliśmy z listy IBD Top50, to: 5 lutego 2017 r. Około miesiąca temu zasugerowałem opcję spreadu na Aetna (AET), która przyniosła zysk w wysokości 23 po prowizji za dwa tygodnie. Wyszło tak, jak się spodziewaliśmy. Następnie dwa tygodnie temu zasugerowałem kolejną grę na AET, która zaowocuje 40 w ciągu dwóch tygodni (kończąc w zeszły piątek), jeśli AET zakończyłoby się za jakąkolwiek cenę między 113 a 131. Akcje zakończyły się w piątek 122,50, a ci z nas, którzy sprawili, że ten handel świętuje 40 zwycięstwo. (Zobacz ostatni wpis na blogu, aby poznać szczegóły dotyczące tego handlu.) Dzisiaj sugeruję podobny handel na Apple (AAPL). Oferuje niższy potencjalny zysk, ale zapasy mogą obniżyć cenę o około 9, a zysk nadal będzie na twojej drodze. Aktualizacja naszego ostatniego handlu i nowa w AAPL Ta transakcja na APPL przynosi tylko około 30 po prowizji, a ty musisz poczekać sześć miesięcy, aby ją zdobyć, ale zapas może spaść w tym czasie o 8, a ty nadal byś Zrób swój 30. 20 stycznia 2017 r. Dziesięć dni temu wysłałem Ci notatkę, która pokazuje, w jaki sposób możesz zarobić 23 na rozproszeniu opcji na Aetna (AET), jeśli akcje zostały zamknięte za każdą cenę powyżej 118 dzisiaj. W tamtych czasach było to 122,67. Ten dzień jeszcze się nie skończył, ale AET handluje się na poziomie 122 z godziną, którą trzeba przejść do zamknięcia, więc wydaje się, że bezpiecznie można powiedzieć, że 23 będzie cieszyć wszystkich, którzy zawarli transakcję. Dzisiaj chciałbym zasugerować kolejną transakcję na AET, która zakończy się dwa tygodnie od dzisiaj. Będzie to 40 na. Podsumowanie 36 Poradnik na temat łamania par na rynku każdego roku w dobrym i złym stanie Ta książka może nie poprawić twojej gry w golfa, ale może to zmienić twoją sytuację finansową, dzięki czemu będziesz miał więcej czasu na greeny i tory (a czasami Las). Dowiedz się, dlaczego Dr Allen uważa, że ​​strategia 10K jest mniej ryzykowna niż posiadanie akcji lub funduszy inwestycyjnych i dlaczego jest szczególnie odpowiednia dla twojego IRA. Zapisz się 2 bezpłatne raporty i nasz Newsletter Teraz TD Ameritrade, Inc. i Terrys Tips są oddzielnymi, niepowiązanymi firmami i nie ponoszą odpowiedzialności za usługi i produkty innych firm. copyCopyright 2001ndash2017 Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips Zapisz się na porady Terrys Bezpłatne biuletyn i otrzymaj 2 opcje Raporty strategii: Jak zrobić 70 lat z kalendarzy Spready i studia przypadków - Jak tygodniowy portfel Mesa wykonał ponad 100 na 4 miesiące Logowanie do Twojego istniejącego konta teraz